6月23日中金公司发布公告称，虎扑（上海）文化传播股份有限公司拟调整上市计划，因此中金公司、东方财富证券、虎扑三方解除上市辅导协议，这标志着已经成立近18年的“直男社区”虎扑再次倒在了上市的前夜，虎扑第二次冲击IPO宣告失败。
虎扑此次中止IPO，有观点认为其中最直接原因，是其业务模式太过单一且变现能力有限。作为一家建立于2004年的论坛，虎扑靠着在美国获取的一手NBA赛事信息起家，再加上国内球迷类社区平台的空白，迅速斩获了一大批用户；而通过内容获得用户、聚集流量，其核心的商业模式同样是将流量以广告的形式进行变现。然而相比于其他平台，虎扑却有着一个可能极为致命的弱点，就是其核心用户以爱好体育的“直男”为主。
截至去年5月，虎扑的用户量已经超过1亿，活跃用户达8000万，但其中90%以上为男性。尽管“男性消费能力不如狗”只是一句戏言，但其实也是多年来电商平台运营所得出的规律，即便是在E世代登场的今天，这一规律也基本符合现状。尽管男性对于体育运动的热爱几乎是天生的，但这与他们在相关产品上的消费能力却并不是正相关，因此也导致虎扑通过贩卖体育用品所获得的盈利，几乎可以忽略不计。这也是为什么虎扑在转型体育营销的过程中，走地并不顺利的原因，再加上随着体育产业化大潮的到来，阿里、腾讯等巨头纷纷进入这一赛道，虎扑受困于资金显然无力争夺赛事版权，这也使得其地位在行业中其实是在相对下降的。
作为一个以男性用户为核心的论坛缺乏盈利的想象空间，虎扑会被资本市场看衰似乎是情理之中的事。不过，虎扑瞄准鞋圈这一年轻群体追寻时尚的寄托，其实是不错的选择，毕竟从“毒”到“得物”，凭借着多年社区的篮球氛围，做得可谓是有声有色。然而天有不测风云，随着耐克在3月HM事件上的黑历史，鞋圈的热度呈瀑布式下降，成交量、售价双双下跌。而量价齐跌则意味鞋圈进入熊市，这对于得物这个平台而言，显然是个很不妙的信号。而至于说虎扑旗下的电商平台“识货”，则只能用聊胜于无来形容，毕竟有京东、淘宝、拼多多三大巨头的情况下，这样的小平台无疑难有存身之地。
事实上，且不谈虎扑本身做出过一系列错误的决策，其真正难以有所作为的关键其实与它赖以生存的体育赛道息息相关。在外界看来，虎扑事实上是伴随着姚明在NBA的崛起，带来了NBA风靡80、90后的红利而诞生，然而如今早已没有国内球员在NBA打拼带来的流量红利，再加上“莫雷事件”对于NBA在国内的负面影响，依托NBA而崛起的虎扑，自然要伴随着NBA在国内的黯淡而衰退。
当然，更深层的原因或许在于整个传统体育行业如今都呈现出衰落的趋势。皇马俱乐部主席弗洛伦蒂诺在解释欧洲豪门抱团搞欧洲超级联赛的动机时，就谈到了足球在世界范围内的热度下降。君不见，即便最近正是欧洲杯淘汰赛阶段如火如荼的时刻，但现在社交平台上欧洲杯热度已不如当年，这个夏天似乎伪球迷们都不太爱谈论足球了。
有观点认为，以足球和篮球为代表的传统体育是属于上个世纪的娱乐形式，而两者之所以风靡全球，在于其对抗性足够且参与门槛很低，但对于现在的年轻人来说，同时满足这两点的还有电子竞技。毕竟相对于传统体育，电子竞技的形式实在太契合当下碎片化的现代社会生活了，不需要再寻找场地、也不用单独的体育装备，只用一根网线、一台电脑或一部手机就可以参与其中。
在传统体育面对当下更丰富多彩、门槛更低、更碎片化的娱乐，而显得老迈时，以体育为核心的虎扑与之一同沉浮难度也就很正常了。